国盛证券：维持邮储银行买入评级 “邮惠万家”直销银行正式开业

国盛证券发布研究报告称，邮惠万家维持（01658）“买入”评级，国盛预计2022-24年利润达881.86/1029.4/1206.9亿元。证券直销正式作为“成长型”国有大行，维持零售客户资源丰富，邮储银行银行网点布局优势明显，买入中长期看零售业务持续发展的评级空间较大。刘行长上任以来，开业积极推动业务、邮惠万家机制市场化改革，国盛邮惠万家银行正式开业，证券直销正式将在其丰厚的维持零售业务资源禀赋之上，进一步增强互联网服务的邮储银行银行能力。综合看，买入各项业务发展空间巨大，评级未来将继续保持较高的成长性。

报告中称，6月30日，公司全资子公司，邮惠万家银行正式开业，并上线了首批产品。这也是百信银行（与百度共同设立）后，第2家开业的独立法人直销银行。与传统银行不同，直销银行主要依靠互联网、电话等非柜台方式开展银行业务，天然具有“服务普惠”的特性。而与传统直销银行相比（大多为传统商业银行的二级部门），独立法人直销银行更为市场化，具有独立经营、考核、招聘的机制。

该行表示，服务普惠，重点发展场景金融、普惠信贷、大众财富和数字乡村四大业务。邮惠万家银行以“服务‘三农’、助力小微、普惠大众”为使命，着力构建先进的金融科技和智能风控能力，打造一家轻型智慧银行。目前其已投产了包括核心系统、信贷系统、统一支付系统等13个信息系统，中化农资贷、理财超市、数字银行卡等首批产品已正式上线。总的来说，邮惠万家银行以高起点的信息科技建设构筑发展基础，已建成核心、信贷、统一支付等业务系统，支持应用、数据库分布式部署，可承载千万级日均交易量，并且已完成决策引擎等大数据风控系统的核心能力建设，为正式开业做足了准备。